Brekende nuus: Trump sal volgende week tariewe op wêreldwye halfgeleiers en skyfies hef
Los 'n boodskap
Trump sal volgende week tariewe op wêreldwye halfgeleier- en skyfie-invoere hef
Op 5 Augustus, plaaslike tyd, in 'n onderhoud met CNBC, het Trump sy voorneme aangekondig om tariewe op ingevoerde halfgeleiers en skyfies "rond volgende week" te hef, maar het geen spesifieke besonderhede verskaf oor hoe dit geïmplementeer sou word nie. Dit is nie nuut nie; dit is 'n konsekwente taktiek regdeur sy presidentskap. Maar hierdie keer sal die teiken van halfgeleiers waarskynlik die reeds vlugtige wêreldwye halfgeleiersbedryfsketting verder eskaleer.
Die onderliggende dinamika is welbekend. Trump het sy "America First"-benadering voortgesit sedert sy tweede termyn, en tariewe gereeld as 'n instrument in handel gebruik. Voorheen het hy gereeld tariewe op die EU en China ingestel, en selfs die CHIPS-wet gedruk om maatskappye aan te moedig om fabrieke in die VSA te bou. Hierdie keer is die teiken van halfgeleiers duidelik vir enigiemand met 'n oordeelkundige oog, wat daarop gemik is om die verskuiwing van globale produksievermoë na die VSA te versnel, afhanklikheid van Asiatiese voorsieningskettings te verminder en die VSA se dominante posisie in die bedryf te handhaaf.
Wettiglik is die waarskynlike motief om die "nasionale sekuriteit"-kaart te speel, met gebruikmaking van Artikel 232 van die Handelsuitbreidingswet van 1962. Soortgelyke ondersoeke is gedoen oor produkte soos halfgeleiers en farmaseutiese produkte, en resultate kan so vroeg as hierdie week bekend gemaak word. As die ondersoek bevind dat ingevoerde halfgeleiers 'n sekuriteitsbedreiging inhou, kan tariewe van 25% tot 50% in plek wees.
Globale impak: Verdere ontwrigting van die globale halfgeleier- en skyfievoorsieningsketting
Vanuit 'n praktiese perspektief sal die wêreldwye halfgeleierverskaffingsketting ongetwyfeld ontwrig word. Die Verenigde State maak tans baie staat op Asiatiese produksievermoë. Taiwan se gevorderde prosestegnologie is verantwoordelik vir 92% van wêreldproduksie, en Suid-Korea is die leier in geheueskyfies. As tariewe ingestel word, sal maatskappye soos TSMC en Samsung waarskynlik haastig wees om fabrieke in die Verenigde State te bou om die belasting te vermy. TSMC het reeds $165 miljard in Arizona belê, en Suid-Korea het sy halfgeleierondersteuningsfondse tot 33 triljoen won verhoog, beide ter voorbereiding.
Kostestygings is ook onvermydelik. Apple maak byvoorbeeld hoofsaaklik op TSMC staat vir sy selfoon en rekenaarskyfies. As koste met 15% tot 20% styg, sal die prys van eindprodukte ongetwyfeld styg, en sal gewone verbruikers meer moet betaal. Selfs ASML het gesê dat tariewe handel kan ontwrig. Alhoewel sy finansiële verslag vir die tweede-kwartaal ordentlik was, is hy steeds bekommerd.
EU: Ekonomiese en handelswrywing neem toe, en geopolitieke spanning moet ook verskerp word. China het sy halfgeleierreëls van oorsprong verander, en tel nou wafelvervaardigingsplekke eerder as verpakkingsplekke, in 'n poging om die impak van tariewe te versag. Die EU het voorheen $750 miljard in Amerikaanse energie gekoop, wat gelei het tot 'n 15%-tariefooreenkoms, maar halfgeleiertoerusting kan steeds afsonderlike tariewe in die gesig staar, wat tot onvermydelike wrywing lei.
Taiwan: Verskillende streke gaan moeilike tye in die gesig. Taiwan se halfgeleieruitvoere is verantwoordelik vir 20,8% van sy totale uitvoere. As tariewe bo 25% styg, sal uitvoer na die VSA waarskynlik onmededingend word, en kan klein besighede selfs sluit. Taiwan se Direktoraat-generaal van Begroting, Rekeningkunde en Statistiek het bereken dat 'n 20%-tarief jaarlikse ekonomiese groei van 3.1% tot 2.5% kan laat daal, of selfs negatiewe groei.
Suid-Korea: Terwyl geheueskyfies 'n sterk presteerder is, kan volwasse prosesprodukte soos motorskyfies hul prysvoordeel verloor as gevolg van tariewe. Die Suid-Koreaanse regering beplan om 500 miljard won toe te ken om klein en medium-ondernemings te ondersteun, in die hoop om die huidige situasie deur tegnologiese opgraderings te oorkom.
China vasteland: Ons kan eintlik binnelandse vervanging versnel. Die Semiconductor Industry Association het duidelik gemaak dat die ligging van oorsprong bepaal word deur die wafervervaardigingsplek. Baie oorsese ontwerpmaatskappye kan wafervervaardiging na binnelandse vervaardigers soos SMIC en Huahong verskuif. Vervaardigers van analoogskyfies soos Shengbang Semiconductor en SiRuiPu kan hul markaandeel sien toeneem.
Die Verenigde State: Vir die VSA self is dit 'n gemengde seën. Alhoewel daar 'n paar kort-kapasiteitrepatriasie kan wees, sal die bou van 'n volledige voorsieningsketting jare neem. Die VSA staar tans 'n tekort aan halfgeleiertoerusting, materiaal en talent in die gesig, en sal nie vinnig kan inhaal nie. As uitvoer na China beperk word vir maatskappye soos Intel en Texas Instruments, kan hul markaandeel deur Chinese maatskappye weggeneem word. Verder, as tariewe styg, sal elektronika en motors duurder word, wat Amerikaanse verbruikers moontlik jaarliks tientalle miljarde meer sal kos, wat inflasiedruk verder verhoog.
Streeksreaksies kan beperk wees, en chaos in die halfgeleiersektor is op die punt om te begin.
Nasies sal nie werkloos sit nie. Taiwan kan dalk meer in die Verenigde State belê, miskien deur TSMC se produksievermoë uit te brei en sommige Amerikaanse landbouprodukte en energie aan te koop in ruil vir tariefverlagings. Daar is egter ook kommer binne die eiland dat oormatige vertroue op die VSA kan lei tot tegnologie-uitvloei en sy posisie as 'n "silikonskild" in gevaar stel.
Benewens sy eie belegging, wil Suid-Korea ook kragte saamsnoer met die EU en Japan om die situasie aan te spreek. Dit kan byvoorbeeld met die EU saamwerk aan gevorderde verpakkingstegnologie om sy afhanklikheid van die VSA te verminder.
In China is halfgeleiers 'n sleutelfokus in sy 14de Vyf-jaarplan, en aanpassings aan reëls van oorsprong word gebruik om oorsese bestellings te lok. SMIC het reeds planne aangekondig om 28nm-skyfieproduksie in Sjanghai uit te brei, deur bestellings te neem wat van Taiwan herlei kan word.
Daar is egter nog baie onsekerhede. Die spesifieke tariefvlakke, die produkte onderhewig aan oplegging, en enige vrystellings sal almal moet wag vir Trump se gedetailleerde aankondiging volgende week. As die tariefkoers laer is as wat verwag is, miskien 15% tot 20%, kan die markimpak versag word; as dit egter 50% bereik, sal die wêreldwye halfgeleierbedryf 'n groot herstrukturering in die gesig staar.
Maatskappye het ook hul eie planne. TSMC en Samsung kan dalk hul pogings om fabrieke in die VSA te bou, verhoog, terwyl klein en medium-ondernemings na Suidoos-Asië of Indië kan hervestig. Taiwanese verpakkings- en toetsmaatskappye soos ASE en Powerchip oorweeg dit reeds om produksie in Viëtnam uit te brei.
Die VSA se eensydige tariewe kan die WHO se multilaterale meganismes verswak, wat plaaslike handelsooreenkomste soos die "Quad"-alliansie tussen die VSA, Japan, Indië en Australië meer gewild maak. China en die EU kan egter ook wraak neem met wederkerige tariewe, wat moontlik tot 'n toenemend gefragmenteerde globale handelslandskap kan lei.
Oor die algemeen is Trump se stap daarop gemik om tariewe te gebruik om voorsieningskettings na die VSA te lei en sy tegnologiese oppergesag te konsolideer. Daar is egter beduidende newe-effekte: verhoogde koste, ontwrigte voorsieningskettings en verhoogde geopolitieke risiko's. Maatskappye moet die besonderhede van die tariewe noukeurig monitor en hul voorsieningskettings noukeurig beplan. Op nasionale vlak moet 'n balans tussen industriële sekuriteit en handelsbalans getref word om 'n wedersyds vernietigende uitkoms te vermy. Trump se spesifieke aankondigings oor die volgende week sal deurslaggewend wees om die rigting van die wêreldwye halfgeleierbedryf te bepaal.